1
OCENA WSKAŹNIKOWA KONDYCJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTA
W badaniach analitycznych znajdują zastosowanie różne wskaźniki. W odniesieniu do sprawozdań finansowych szeroko wykorzystuje się wskaźniki struktury i wskaźniki dynamiki.
Wskaźniki struktury wyrażają relacje występujące w danym momencie między częścią, a całością, do której ta część należy lub relacje między poszczególnymi częściami danej całości.
Wskaźniki dynamiki obrazują natomiast zmiany, które zaszły w pewnym okresie. Wskaźniki te mogą określać zarówno siłę (skalę) zmian, jak i ich kierunek. Ponadto przydatne są wskaźniki odzwierciedlające stosunek różnych wielkości, który określa charakter występujących zjawisk, jak na przykład: wydajność, efektywność, skuteczność itp. Syntetyczną charakterystykę stosowanych wskaźników zawiera tabela 1.
Ogół wskaźników stosowanych w badaniach sprawozdań finansowych można też podzielić na:
v wskaźniki operacyjne służą do oceny działalności firmy z pominięciem zagadnień finansowania. Wśród wskaźników operacyjnych rozróżnia się wskaźniki rentowności i wskaźniki wydajności.
· Wskaźniki rentowności są konstruowane jako relacja, w której zysk jest zestawiany z różnymi wielkościami angażowanymi do jego osiągnięcia, jak: kapitał, majątek firmy, przychody ze sprzedaży itp. Do obliczenia tych wskaźników wykorzystuje się dane z rachunku zysków i strat oraz z bilansu.
· Wskaźniki wydajności (produktywności, efektywności, sprawności działania) służą do wyznaczania korzyści z określonych inwestycji firmy, a także do oceny skuteczności w osiąganiu przychodów z prowadzonej działalności w rezultacie zaangażowania poszczególnych składników majątku firmy oraz zobowiązań. Te wskaźniki również bazują na danych z rachunku zysków i strat oraz z bilansu.
v Druga grupa wskaźników dotyczy badania sytuacji finansowej firmy na podstawie danych pochodzących z pasywów (kapitał własny i zobowiązania) oraz aktywów bilansu (majątku ). Wskaźniki finansowe dzielą się na wskaźniki płynności i wskaźniki struktury finansowania (zadłużenia). Wskaźniki płynności służą do badania krótkoterminowej sytuacji finansowej firmy. Umożliwiają one ocenę jej zdolności do spłaty zobowiązań w krótkim okresie.
tabela 1 Obszary wykorzystania wskaźników analitycznych
Obszar
Wskaźniki
Analityczne
Badania
Nazwa
Zasada konstrukcji
Sytuacja majątkowa
Wskaźniki struktury majątku — udział określonych składników aktywów w części lub całości majątku.
Stosunek poszczególnych pozycji (grup) aktywów do ogólnej sumy aktywów (łącznej kwoty określonej grupy aktywów).
Wskaźniki dynamiki majątku — tempo przyrostu składników aktywów.
Stosunek danej pozycji aktywów do jej poziomu w okresie wcześniejszym (bazowym).
Wskaźniki zaangażowania majątku —
produktywność, wydajność majątku.
Stosunek uzyskanych przychodów do zaangażowanego majątku lub jego części składowych.
Sytuacja finansowa
Wskaźniki struktury finansowania —
źródła finansowania.
Stosunek kapitału własnego (lub obcego) do kapitału łącznego.
Wskaźniki dynamiki kapitałów — tempo zmian kapitałów.
Stosunek kapitału własnego (lub obcego) do poziomu w okresie wcześniejszym (bazowym).
Wskaźniki płynności — zdolność spłaty zobowiązań (wypłacalność).
Stosunek aktywów bieżących (płynnych) do bieżących zobowiązań albo stosunek majątku trwałego do średnio- i długoterminowych zobowiązań i kapitału własnego.
Siła finansowa
Wskaźniki na bazie cash flow
Relacje między cash flow a kapitałem własnym, zadłużeniem, krótkoterminowymi zobowiązaniami.
Rentowność
Wskaźniki rentowności — efektywność wykorzystania składników majątku lub kapitału.
Stosunek zysku do składników aktywów, zaangażowanych kapitałów.
Efektywność
Wskaźniki zyskowności
Stosunek zysku do przychodów ze sprzedaży.
Wskaźniki kosztów
Relacje między ponoszonymi nakładami a osiąganymi przychodami.
Wskaźniki struktury finansowania pozwalają ocenić długoterminową sytuację finansową w zależności od stopnia finansowania działalności firmy przez kapitał własny i obcy.
Oceniając działalność jednostki gospodarczej bierze się też pod uwagę jej silę finansową. Pod tym pojęciem rozumie się zdolność jednostki do wygospodarowania nadwyżki środków pieniężnych wskutek prowadzonej działalności. Nadwyżka ta, określana mianem cash flow, jest wykorzystywana do budowy szczegółowych wskaźników, jak na przykład: stopa zwrotu kapitału, dynamicz...
wiedzma987