obrót finansowy.pdf

©Kancelaria Sejmu

s. 1/196

USTAWA

z dnia 29 lipca 2005 r.

o obrocie instrumentami finansowymi 1)

Opracowano na pod-

stawie: Dz. U. z 2005

r. Nr 183, poz. 1538,

z 2006 r. Nr 104, poz.

708, Nr 157, poz.

1119, z 2008 r. Nr

171, poz. 1056, z 2009

r. Nr 13, poz. 69, Nr

42, poz. 341, Nr 77,

poz. 649, Nr 78, poz.

659, Nr 165, poz.

1316, Nr 166, poz.

1317, Nr 168, poz.

1323, Nr 201, poz.

1540, Nr 223, poz.

1776, z 2010 r. Nr 44,

poz. 252, Nr 81, poz.

530, Nr 126, poz. 853.

1) Niniejsza ustawa dokonuje w zakresie swojej regulacji wdrożenia następujących dyrektyw:

1) dyrektywy Rady 93/6/EWG z dnia 15 marca 1993 r. w sprawie adekwatności kapitałowej przed-

siębiorstw inwestycyjnych i instytucji kredytowych (Dz.Urz. WE L 141 z 11.06.1993),

2) dyrektywy Rady 93/22/EWG z dnia 10 maja 1993 r. w sprawie usług inwestycyjnych w zakresie

papierów wartościowych (Dz.Urz. WE L 141 z 11.06.1993, L 168 z 18.07.1995, L 290

z 17.11.2000 i L 35 z 11.02.2003),

3) dyrektywy 97/9/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 3 marca 1997 r. w sprawie syste-

mów rekompensat dla inwestorów (Dz.Urz. WE L 84 z 26.03.1997),

4) dyrektywy 2001/34/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 28 maja 2001 r. w sprawie do-

puszczenia papierów wartościowych do publicznego obrotu giełdowego oraz informacji doty-

czących tych papierów wartościowych, które podlegają publikacji (Dz.Urz. WE L 184 z

06.07.2001, L 96 z 12.04.2003, L 345 z 31.12.2003 i L 390 z 31.12.2004),

5) dyrektywy 2002/87/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 16 grudnia 2002 r. w sprawie

dodatkowego nadzoru nad instytucjami kredytowymi, zakładami ubezpieczeń oraz przedsię-

biorstwami inwestycyjnymi konglomeratu finansowego i zmieniającej dyrektywy Rady

73/239/EWG, 79/267/EWG, 92/49/EWG, 92/96/EWG, 93/6/EWG i 93/22/EWG oraz dyrekty-

wy 98/78/WE i 2000/12/WE Parlamentu Europejskiego i Rady (Dz.Urz. WE L 35

z 11.02.2003),

6) dyrektywy 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 28 stycznia 2003 r. w sprawie

wykorzystywania poufnych informacji i manipulacji na rynku (nadużyć na rynku) (Dz.Urz. WE

L 96 z 12.04.2003),

7) dyrektywy Komisji 2003/124/WE z dnia 22 grudnia 2003 r. wykonującej dyrektywę 2003/6/WE

Parlamentu Europejskiego i Rady w zakresie definicji i publicznego ujawniania informacji we-

wnętrznych oraz definicji manipulacji na rynku (Dz.Urz. WE L 339 z 24.12.2003),

8) dyrektywy Komisji 2003/125/WE z dnia 22 grudnia 2003 r. wykonującej dyrektywę 2003/6/WE

Parlamentu Europejskiego i Rady w zakresie uczciwego przedstawiania zaleceń inwestycyjnych

oraz ujawniania konfliktów interesów (Dz.Urz. WE L 339 z 24.12.2003),

9) dyrektywy Komisji WE 2004/72/WE z dnia 29 kwietnia 2004 r. wykonującej dyrektywę

2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w zakresie dopuszczalnych praktyk rynkowych,

definicji informacji wewnętrznej w odniesieniu do towarowych instrumentów pochodnych, spo-

rządzania list osób, mających dostęp do informacji wewnętrznych, powiadamiania o transak-

cjach związanych z zarządem oraz powiadamiania o podejrzanych transakcjach (Dz.Urz. WE L

162 z 30.04.2004).

Dane dotyczące ogłoszenia aktów prawa Unii Europejskiej, zamieszczone w niniejszej ustawie –

z dniem uzyskania przez Rzeczpospolitą Polską członkostwa w Unii Europejskiej – dotyczą ogło-

szenia tych aktów w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej – wydanie specjalne.

Niniejszą ustawą zmienia się ustawy: ustawę z dnia 24 marca 1920 r. o nabywaniu nieruchomości

przez cudzoziemców, ustawę z dnia 17 listopada 1964 r. – Kodeks postępowania cywilnego, ustawę

z dnia 17 czerwca 1966 r. o postępowaniu egzekucyjnym w administracji, ustawę z dnia 26 lipca

1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych, ustawę z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku do-

chodowym od osób prawnych, ustawę z dnia 14 grudnia 1994 r. o Bankowym Funduszu Gwaran-

cyjnym, ustawę z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach, ustawę z dnia 21 czerwca 1996 r.

o urzędach i izbach skarbowych, ustawę z dnia 8 sierpnia 1996 r. o zasadach wykonywania upraw-

nień przysługujących Skarbowi Państwa, ustawę z dnia 6 grudnia 1996 r. o zastawie rejestrowym i

rejestrze zastawów, ustawę z dnia 8 maja 1997 r. o poręczeniach i gwarancjach udzielanych przez

Skarb Państwa oraz niektóre osoby prawne, ustawę z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funk-

cjonowaniu funduszy emerytalnych, ustawę z dnia 29 sierpnia 1997 r. o komornikach sądowych i

egzekucji, ustawę z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Prawo bankowe, ustawę z dnia 13 października 1998

r. o systemie ubezpieczeń społecznych, ustawę z dnia 15 września 2000 r. – Kodeks spółek handlo-

2010-09-07

©Kancelaria Sejmu

s. 2/196

Dział I

Przepisy ogólne

Art. 1.

1. Ustawa reguluje zasady, tryb i warunki podejmowania i prowadzenia działalno-

ści w zakresie obrotu papierami wartościowymi i innymi instrumentami finan-

sowymi, prawa i obowiązki podmiotów uczestniczących w tym obrocie oraz

wykonywanie nadzoru w tym zakresie.

2. Przepisów ustawy nie stosuje się do weksli i czeków w rozumieniu przepisów

prawa wekslowego i czekowego.

Art. 2.

1. Instrumentami finansowymi w rozumieniu ustawy są:

1) papiery wartościowe;

2) niebędące papierami wartościowymi:

a) tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania,

b) instrumenty rynku pieniężnego,

c) opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procen-

tową, inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest

papier wartościowy, waluta, stopa procentowa, wskaźnik rentowności

lub inny instrument pochodny, indeks finansowy lub wskaźnik finan-

sowy, które są wykonywane przez dostawę lub rozliczenie pieniężne,

d) opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procen-

tową oraz inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym

jest towar i które są wykonywane przez rozliczenie pieniężne lub mogą

być wykonane przez rozliczenie pieniężne według wyboru jednej ze

stron,

e) opcje, kontrakty terminowe, swapy oraz inne instrumenty pochodne,

których instrumentem bazowym jest towar i które są wykonywane

przez dostawę, pod warunkiem, że są dopuszczone do obrotu na rynku

regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu,

f) niedopuszczone do obrotu na rynku regulowanym ani w alternatywnym

systemie obrotu opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward

oraz inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest

towar, które mogą być wykonane przez dostawę, które nie są przezna-

wych, ustawę z dnia 26 października 2000 r. o giełdach towarowych, ustawę z dnia 16 listopada

2000 r. o domach składowych oraz o zmianie Kodeksu cywilnego, Kodeksu postępowania cywilne-

go i innych ustaw, ustawę z dnia 16 listopada 2000 r. o przeciwdziałaniu wprowadzaniu do obrotu

finansowego wartości majątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł oraz

o przeciwdziałaniu finansowaniu terroryzmu, ustawę z dnia 24 sierpnia 2001 r. o ostateczności roz-

rachunku w systemach płatności i systemach rozrachunku papierów wartościowych oraz zasadach

nadzoru nad tymi systemami, ustawę z dnia 28 października 2002 r. o odpowiedzialności podmio-

tów zbiorowych za czyny zabronione pod groźbą kary, ustawę z dnia 28 lutego 2003 r. – Prawo

upadłościowe i naprawcze, ustawę z dnia 22 maja 2003 r. o działalności ubezpieczeniowej, ustawę z

dnia 22 maja 2003 r. o pośrednictwie ubezpieczeniowym, ustawę z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektó-

rych zabezpieczeniach finansowych, ustawę z dnia 20 kwietnia 2004 r. o indywidualnych kontach

emerytalnych, ustawę z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych, ustawę z dnia 2 lipca

2004 r. o swobodzie działalności gospodarczej i ustawę z dnia 4 marca 2005 r. o europejskim zgru-

powaniu interesów gospodarczych i spółce europejskiej.

2010-09-07

©Kancelaria Sejmu

s. 3/196

czone do celów handlowych i wykazują właściwości innych pochod-

nych instrumentów finansowych,

g) instrumenty pochodne dotyczące przenoszenia ryzyka kredytowego,

h) kontrakty na różnicę,

i) opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward dotyczące stóp

procentowych oraz inne instrumenty pochodne odnoszące się do zmian

klimatycznych, stawek frachtowych, uprawnień do emisji oraz stawek

inflacji lub innych oficjalnych danych statystycznych, które są wyko-

nywane przez rozliczenie pieniężne albo mogą być wykonane przez

rozliczenie pieniężne według wyboru jednej ze stron, a także wszelkie-

go rodzaju inne instrumenty pochodne odnoszące się do aktywów,

praw, zobowiązań, indeksów oraz innych wskaźników, które wykazują

właściwości innych pochodnych instrumentów finansowych.

2. Przez wykazywanie właściwości innych pochodnych instrumentów finansowych,

o którym mowa w ust. 1 pkt 2 lit. f oraz i, rozumie się spełnianie warunków

określonych w art. 38 rozporządzenia Komisji (WE) nr 1287/2006 z dnia 10

sierpnia 2006 r. wprowadzającego środki wykonawcze do dyrektywy

2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do zobowiązań

przedsiębiorstw inwestycyjnych w zakresie prowadzenia rejestrów, sprawozdań

z transakcji, przejrzystości rynkowej, dopuszczania instrumentów finansowych

do obrotu oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tejże dyrektywy (Dz. Urz. UE

L 241 z 02.09.2006, str. 1), zwanego dalej „rozporządzeniem 1287/2006”.

3. W rozumieniu przepisów ustawy nie jest rozliczeniem pieniężnym według wybo-

ru jednej ze stron spełnienie świadczenia pieniężnego powstałego na skutek

niewykonania lub nienależytego wykonania zobowiązania wynikającego z

umowy przez jedną ze stron lub na skutek innego zdarzenia powodującego roz-

wiązanie umowy.

4. Przez przeznaczenie do celów handlowych, o którym mowa w ust. 1 pkt 2 lit. f,

rozumie się spełnienie kryteriów określonych w art. 38 ust. 4 rozporządzenia

1287/2006.

Art. 3.

Ilekroć w ustawie jest mowa o:

1) papierach wartościowych – rozumie się przez to:

a) akcje, prawa poboru w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 15 wrze-

śnia 2000 r. – Kodeks spółek handlowych (Dz. U. Nr 94, poz.1037, z

późn. zm. 2) ), prawa do akcji, warranty subskrypcyjne, kwity depozyto-

we, obligacje, listy zastawne, certyfikaty inwestycyjne i inne zbywalne

papiery wartościowe, w tym inkorporujące prawa majątkowe odpowia-

dające prawom wynikającym z akcji lub z zaciągnięcia długu, wyemi-

towane na podstawie właściwych przepisów prawa polskiego lub obce-

go,

b) inne zbywalne prawa majątkowe, które powstają w wyniku emisji, in-

korporujące uprawnienie do nabycia lub objęcia papierów wartościo-

wych określonych w lit. a, lub wykonywane poprzez dokonanie rozli-

czenia pieniężnego (prawa pochodne);

2) Zmiany wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2001 r. Nr 102, poz. 1117, z 2003 r. Nr

49, poz. 408 i Nr 229, poz. 2276 oraz z 2005 r. Nr 132, poz. 1108.

2010-09-07

©Kancelaria Sejmu

s. 4/196

2) alternatywnym systemie obrotu - rozumie się przez to organizowany przez

firmę inwestycyjną lub podmiot prowadzący rynek regulowany, poza ryn-

kiem regulowanym, wielostronny system kojarzący oferty kupna i sprzeda-

ży instrumentów finansowych w taki sposób, że do zawarcia transakcji do-

chodzi w ramach tego systemu, zgodnie z określonymi zasadami; nie sta-

nowi alternatywnego systemu obrotu rynek organizowany przez Narodowy

Bank Polski, jak również organy publiczne, którym powierzono zarządzanie

długiem publicznym lub które uczestniczą w takim zarządzaniu, w tym lo-

kując środki pochodzące z tego długu;

3) tytułach uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania - rozumie się

przez to wyemitowane na podstawie właściwych przepisów prawa polskie-

go lub obcego papiery wartościowe lub niebędące papierami wartościowymi

instrumenty finansowe reprezentujące prawa majątkowe przysługujące

uczestnikom instytucji wspólnego inwestowania, w tym w szczególności

jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych;

4) ustawie o ofercie publicznej – rozumie się przez to ustawę z dnia 29 lipca

2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów fi-

nansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicz-

nych (Dz. U. Nr 184, poz. 1539);

5) ofercie publicznej – rozumie się przez to ofertę publiczną w rozumieniu

ustawy o ofercie publicznej obejmującą papiery wartościowe, do których

stosuje się przepisy tej ustawy;

6) obrocie pierwotnym – rozumie się przez to obrót pierwotny w rozumieniu

przepisów ustawy o ofercie publicznej;

7) obrocie wtórnym – rozumie się przez to:

a) dokonywanie oferty publicznej przez podmiot inny niż emitent lub su-

bemitent usługowy, lub nabywanie papierów wartościowych od tego

podmiotu, albo

b) proponowanie, w sposób określony w art. 3 ustawy o ofercie publicz-

nej, przez podmiot inny niż wystawca, nabycia instrumentów finanso-

wych niebędących papierami wartościowymi lub nabywanie ich od tego

innego podmiotu;

8) pierwszej ofercie publicznej – rozumie się przez to pierwszą ofertę pu-

bliczną w rozumieniu przepisów ustawy o ofercie publicznej;

9) obrocie zorganizowanym – rozumie się przez to obrót papierami wartościo-

wymi lub innymi instrumentami finansowymi dokonywany na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej na rynku regulowanym albo w alternatywnym

systemie obrotu;

10) giełdzie - rozumie się przez to giełdę papierów wartościowych lub innych

instrumentów finansowych;

11) emitencie – rozumie się przez to emitenta w rozumieniu ustawy o ofercie

publicznej;

12) wystawcy – rozumie się przez to podmiot wystawiający we własnym imie-

niu instrumenty finansowe niebędące papierami wartościowymi i uprawnio-

ny lub zobowiązany z tych instrumentów finansowych;

13) wprowadzającym – rozumie się przez to wprowadzającego w rozumieniu

ustawy o ofercie publicznej;

14) subemisji inwestycyjnej – rozumie się przez to umowę o subemisję inwe-

stycyjną w rozumieniu przepisów ustawy o ofercie publicznej;

2010-09-07

s. 5/196

15) subemisji usługowej – rozumie się przez to umowę o subemisję usługową w

rozumieniu przepisów ustawy o ofercie publicznej;

16) podmiocie dominującym - rozumie się przez to jednostkę dominującą w ro-

zumieniu art. 3 ust. 1 pkt 37 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunko-

wości (Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694, z późn. zm. 3) );

17) podmiocie zależnym - rozumie się przez to jednostkę zależną w rozumieniu

art. 3 ust. 1 pkt 39 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości;

18) grupie kapitałowej - rozumie się przez to grupę kapitałową w rozumieniu art.

3 ust. 1 pkt 44 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości;

19) ogólnej liczbie głosów – rozumie się przez to ogólną liczbę głosów w rozu-

mieniu ustawy o ofercie publicznej albo sumę głosów przypadających na

wszystkie udziały w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością;

20) Krajowym Depozycie – rozumie się przez to Krajowy Depozyt Papierów

Wartościowych S.A.;

21) depozycie papierów wartościowych - rozumie się przez to prowadzony przez

Krajowy Depozyt lub spółkę, której Krajowy Depozyt przekazał wykony-

wanie czynności z zakresu zadań, o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1,

system rejestracji zdematerializowanych papierów wartościowych, obejmu-

jący rachunki papierów wartościowych i konta depozytowe prowadzone

przez podmioty upoważnione do tego przepisami ustawy;

22) państwie członkowskim – rozumie się przez to państwo, które jest człon-

kiem Unii Europejskiej lub stroną umowy o Europejskim Obszarze Gospo-

darczym;

23) innym państwie członkowskim – rozumie się przez to państwo członkow-

skie niebędące Rzecząpospolitą Polską;

24) państwach należących do OECD – rozumie się przez to państwa należące do

Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju, z wyłączeniem państw

członkowskich;

25) państwach należących do WTO – rozumie się przez to państwa należące do

Światowej Organizacji Handlu, z wyłączeniem państw członkowskich;

26) spółce publicznej – rozumie się przez to spółkę publiczną w rozumieniu

ustawy o ofercie publicznej;

27) rynku pieniężnym – rozumie się przez to system obrotu instrumentami fi-

nansowymi opiewającymi wyłącznie na wierzytelności pieniężne, o termi-

nie realizacji praw, liczonym od dnia ich wystawienia albo nabycia w obro-

cie pierwotnym, nie dłuższym niż rok;

28) instrumentach rynku pieniężnego – rozumie się przez to papiery wartościo-

we lub niebędące papierami wartościowymi instrumenty finansowe, wyemi-

towane lub wystawione na podstawie właściwych przepisów prawa polskie-

go lub obcego, które mogą być przedmiotem obrotu na rynku pieniężnym;

28a) instrumentach pochodnych - rozumie się przez to opcje, kontrakty termi-

nowe, swapy, umowy forward oraz inne prawa majątkowe, których cena za-

leży bezpośrednio lub pośrednio od ceny lub wartości instrumentów finan-

sowych, walut, stóp procentowych, rentowności, indeksów finansowych,

3) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz.U. z 2003 r. Nr 60, poz.

535, Nr 124, poz. 1152, Nr 139, poz. 1324 i Nr 229, poz. 2276, z 2004 r. Nr 96, poz. 959, Nr 145,

poz. 1535, Nr 146, poz. 1546 i Nr 213, poz. 2155, z 2005 r. Nr 10, poz. 66, Nr 184, poz. 1539 i Nr

267, poz. 2252, z 2006 r. Nr 157, poz. 1119 i Nr 208, poz. 1540 oraz z 2008 r. Nr 63, poz. 393 i Nr

144, poz. 900.

2010-09-07

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: