ANALIZA FINANSOWA - STRUKTURA MAJĄTKU I KAPITAŁU.pdf - Matura (wypracowania,opracowania i inne) - DjPowerBass

ANALIZA FINANSOWA

STRUKTURA MAJĄTKU I KAPITAŁU

Podstawowe znaczenie mają :

Wsk. wyposażenia przedsiębiorstwa w środki gospodarcze

Udział trwałych składników majątku w aktywach ogółem = majątek trwały /aktywa

ogółem * 100%.

Udział rzeczowych składników majątku w aktywach ogółem = rzeczowe składniki majątku

/ aktywa ogółem * 100%.

Udział niematerialnych składników majątku w aktywach ogółem = niematerialne

składniki majątku / aktywa ogółem * 100%.

Udział majątku obrotowego w aktywach ogółem = majątek obrotowy /aktywa ogółem

* 100%

Udział zapasów a aktywach ogółem = zapasy /aktywa ogółem * 100%.

Udział należności w aktywach ogółem = należności / aktywa ogółem * 100%.

Udział środków pieniężnych w aktywach ogółem = środki pieniężne /aktywa ogółem

* 100%.

Udział krótkoterminowych papierów wartościowych w aktywach ogółem

= krótkoterminowe papiery wartościowe /aktywa ogółem * 100%.

W badaniu struktury kapitałów (pasywów) podstawowe znaczenie mają:

Wsk. wyposażenia przedsiębiorstwa w kapitały własne i obciążenia kapitałami

obcymi :

Wyposażenie przedsiębiorstwa w kapitał własny = kapitał własny /pasywa ogółem

* 100%.

Obciążenie przedsiębiorstwa zobowiązaniami długoterminowymi = zobowiązania

długoterminowe /pasywa ogółem * 100%.

Wyposażenie przedsiębiorstwa w kapitał stały = kapitał stały /pasywa ogółem * 100%.

Obciążenia przedsiębiorstwa kredytem krótkoterminowym = kredyt krótkoterminowy

/pasywa ogółem * 100%.

Obciążenia przedsiębiorstwa zobowiązaniami bieżącymi = zobowiązania bieżące /pasywa

ogółem * 100%.

Analiza pionowa to badanie 100% aktywów i pasywów.

Analiza pozioma bilansu to porównanie poszczególnych składników aktywów i

pasywów:

STRUKTURA KAPITAŁOWO – MAJĄTKOWA

(+) dodatnio różnica między kapitałem stałym a trwałymi składnikami majątku oznacza,

że część środków obrotowych w przedsiębiorstwie finansowana jest kapitałem

długoterminowym i dlatego pozostaje w jego ciągłej dyspozycji. Kapitał długoterminowy

stanowiący kapitał obrotowy może być: tylko kapitałem obcym pochodzącym z kredytów

i pożyczek, w pełni kapitałem własnym oraz sumą części kapitału własnego i

zobowiązaniami długoterminowymi. Za korzystanie z kapitału obcego przedsiębiorstwo

płaci odsetki

i angażowanie tych kapitałów jest korzystne, gdy średni Wsk. rentowności kapitału

stałego przekracza obowiązującą wysokość stopy %.

Majątek trwały Kapitał Kapitał stały

Majątek obrotowy obrotowy Zobowiązania

bieżące

Kapitał stały – majątek trwały >0

zerowy poziom kapitału obrotowego ma bardziej teoretyczne niż praktyczne znaczenie,

chociaż okresowo stan kapitału obrotowego może równać się zero.

Majątek trwały Kapitał stały

Majątek obrotowy Zobowiązania bieżące

Kapitał stały – majątek trwały = 0

(-) ujemny poziom kapitału obrotowego występuje gdy majątek trwały jest wyższy niż

kapitał stały. Część środków trwałych finansowana jest krótkoterminowymi

zobowiązaniami, jest

to typowe dla firm handlowych, które wydłużając termin płatności zobowiązań

za dostarczone towary w momencie ich sprzedaży otrzymują na bieżąco gotówkę. Firmy

mają więc krótsze terminy realizacji należności niż terminy płatności zobowiązań,

co powoduje powstawanie wolnych środków pieniężnych.

Majątek trwały Kapitał Kapitał stały

Majątek obrotowy obrotowy Zobowiązania

bieżące

Kapitał stały – majątek trwały < 0

Kapitał stały jest finansowany z majątku trwałego. Majątek obrotowy jest finansowany

z zobowiązań bieżących.

Kapitał własny = aktywa ogółem – zobowiązania ogółem

Kapitał stały = kapitał własny + zobowiązania długoterminowe.

Udział kapitału własnego w finansowaniu majątku trwałego przedsiębiorstwa ustala się

według:

Wsk. pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym = kapitał własny /majątek

trwały

* 100%. Jeśli majątek trwały jest w pełni pokryty kapitałem własnym to zachowana jest

tzw. złota reguła bilansowa. Wówczas trwałe składniki majątku przedsiębiorstwa powinny

być finansowane z kapitału własnego, gdyż oddawane są na długi okres czasu do

dyspozycji przedsiębiorstwa.

Wsk. pokrycia majątku trwałego kapitałem stałym = kapitał stały /majątek

trwały

* 100%. Przy prawidłowej polityce finansowej kwota kapitałów stałych powinna

przekraczać wartość majątku trwałego o niskim stopniu płynności finansowej.

Wsk. pokrycia kapitałami krótkoterminowymi majątku obrotowego = kapitał

krótkoterminowy /majątek obrotowy * 100%. Jeśli kapitał krótkoterminowy

pokrywa w pełni majątek obrotowy to zachowana jest złota reguła bilansowa w stosunku

do obrotu składnikami majątku.

Kapitał obrotowy = kapitał stały – majątek trwały.

Kapitał obrotowy a majątek przedsiębiorstwa.

Udział kapitału obrotowego w finansowaniu majątku ogółem = kapitał obrotowy /aktywa

ogółem * 100%.

Udział kapitału obrotowego w finansowaniu majątku obrotowego przedsiębiorstwa

= kapitał obrotowy /majątek obrotowy * 100%.

Kapitał obrotowy a płynność finansowa.

Wsk. pokrycia bieżących zobowiązań = środki obrotowe ogółem /łączne

zobowiązania bieżące (zobowiązania krótkoterminowe)

Wsk. szybkości spłaty zobowiązań = płynne środki obrotowe (należności, środki

pieniężne, krótkoterminowe papiery wartościowe) /zobowiązania bieżące.

Kapitał obrotowy w dniach obrotu = kapitał obrotowy /sprzedaż netto * 360.

Wsk. określa liczbę dni na jaką wystarczy kapitału obrotowego. Oznacza to, że pozim

kapitału obrotowego w dniach maleje przy zwiększani sprzedaży. Jeśli proporcjonalnie do

obroty nie zwiększy się kapitał obrotowy to przy zwiększaniu obrotów wzrośnie

niebezpieczeństwo utraty płynności finansowej. Trzeba: zbadać:

- Wsk. obrotu zapasmi = sprzedaż netto /średni stan zapasów . Jeśli firma

zwiększa ten Wsk. tzn., że zapasy wystarczają na coraz mniejszą liczbę dni sprzedaży.

Jest to korzystne, ponieważ zmniejszają się koszty ich magazynowania oraz następuje

uwolnienie kapitału obrotowego zaangażowanego w zapasach. Zwiększa się jednak

ryzyko, że w przypadku nie przewidzianej sytuacji przedsiębiorstwo nie będzie w stanie

zaspokoić potrzeb odbiorców i straci klientów.

Wsk. obrotu zapasami w dniach = średni stan zapasów /sprzedaż netto *360.

Wsk. określa, co ile dni przedsiębiorstwo odnawia swoje zapasy dla zrealizowania

określonej sprzedaży. Wysoki Wsk. mówi o wolnym obrocie zapasów, a niski o

występowaniu znacznego popytu na te towary, o łatwości ich sprzedaży i krótkim okresie

ich magazynowania.

Wsk. obrotu należnościami = sprzedaż netto /średni stan należności. Wsk.

określa ile razy w ciągu roku firma odtwarza stan swoich należności. Mieści się w

przedziale 7,0 – 10,0. Jeśli jest mniejszy niż 7,0 oznacza, że w stosunku do ogólnie

przyjętych norm przeds. Za długo kredytuje klientów i środki pieniężne są za długo

zamrożone w należnościach.

Wsk. obrotu (rotacji) jest liczony w dniach i określa go wtedy Wsk. cyklu należności i

oblicza się go:

Wsk. cyklu należności = średni stan należności /sprzedaż natto *360 dni.

Określa ilość dni sprzedaży, za którą nie uzyskano jeszcze należności i w jakim stopniu

kredytuje odbiorców. Wsk. obrotu należności w dniach = 360 /Wsk. obrotu nalezności.

Okres płacenia należności w dniach = średni stan zobowiązań /sprzedaż netto

*360 dni. Do jej ustalenia przyjmuje się zobowiazania bieżące kredytu krótkotermino.

Oraz raty kredytu długotermin. przypadające do spłacenia w danym roku. Ta relacja

określa jaki jest stan regulowania zobowiązań w przeds. Im dłuższy, tym mniejsze są

potrzeby w zakresie kapitału obrotowego. Porównując go z warunkami sprzedaży

oferowanymi odbiorcom można określić czy firma będzie zdolna do zapłacenia w terminie

płatności.

Cykl środków pieniężnych = obrót zapasami w dniach + okres ściągania

należności – okres płacenia zobowiązań. Wsk. ten ilustruje okres czasu, jaki upływa

od momentu odpływu gotówki przeznaczonej do regulowania zobowiązań do momentu

przepływu gotówki z pobranych należności. Korzystny jest krótki cykl środków

pieniężnych ze względu na to, że pieniądze zainwestowane w aktywa bieżące wracają do

firmy szybko i mogą być znów wykorzystane.

Trzy dokumenty sporządzane przez przedsiębiorstwo:

- bilans,

- rachunek zysków i strat,

- sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych.

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH

Przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej:

I. wynik finansowy netto zysk / strata.

II. korekta o pozycje: amortyzacja, zysk / strata z tytułu różnic kursowych, odsetki i

dywidendy otrzymane i zapłacone, rezerwy na należności, podatek dochodowy naliczony

od zysku brutto, podatek dochodowy zapłacony, zysk / strata na sprzedaży i likwidacji

składników działalności inwestycyjnej, zmiana stanu: zapasów, należności, rozliczeń

międzyokresowych, zobowiązań krótkoterminowych (oprócz kredytów i pożyczek) oraz

fundusze specjalne i przychodów przyszłych okresów

III. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej.

Przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej:

I. Nabycie / sprzedaż wartości niematerialnych i prawnych.

II. Nabycie / sprzedaż składników rzeczowego majątku trwałego.

III. Nabycie / sprzedaż udziałów i akcji w jednostkach zależnych.

IV. Nabycie / sprzedaż udziałów i akcji w jednostkach stowarzyszonych.

V. Nabycie / sprzedaż składników finansowego majątku.

VI. Udzielone / zwrócone pożyczki.

VII. Otrzymane / zwrócone dywidendy.

VIII. Otrzymane / zwrócone odsetki.

IX. Inne pozycje.

X. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej.

Przepływ środków pieniężnych z działalności finansowej.

I. Zaciągnięcie / spłata długoterminowych kredytów bankowych.

II. Zaciągnięcie / spłata pożyczek, emisja / wykup obligacji, papierów wartościowych.

III. Zaciągnięcie / spłata krótkoterminowych kredytów bankowych.

IV. Zaciągnięcie / spłata krótkoterminowych pożyczek, emisja / wykup obligacji,

papierów wartościowych.

V. Płatności dywidend i wypłata na rzecz właścicieli.

VI. Płatność zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego.

VII. Wpływy z emisji akcji i udziałów własnych oraz dopłat do kapitału.

VIII. Zapłacone / zwrócone odsetki.

IX. Inne pozycje.

X. Środki pieniężne netto z działalności finansowej.

Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A +/- B +/- C).

Środki pieniężne na początek roku obrotowego.

Środki pieniężne na koniec roku obrotowego (D+E).

Punktem wyjścia przy sporządzaniu sprawozdań z przepływów środków pieniężnych jest

ustalenie nadwyżki finansowej jaka przedsiębiorstwo wygospodarowało w okresie

bilansowym. Składa się na nią zysk po opodatkowaniu (zysk netto) oraz amortyzacja

środków trwałych, wyposażenia oraz wartości niematerialnych i prawnych. Nadwyżka ta

jest określana „płynnością gotówkową” lub „cash flow”.

Nadwyżka finansowa (cash flow) = zysk netto + amortyzacja

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT:

I. Przychody netto ze sprzedaży towarów i produktów.

Przychody netto ze sprzedaży materiałów i towarów.

Przychody netto ze sprzedaży produktów.

II. Koszty sprzedanych towarów i produktów.

Wartość sprzedanych materiałów i towarów.

Koszt wytwarzania sprzedanych produktów.

III. Zysk brutto ze sprzedaży.

IV. Koszt sprzedaży.

V. Koszt ogólnego zarządu.

VI. Zysk / strata na sprzedaży.

VII. Pozostałe przychody operacyjne

Przychody ze sprzedaży składników majątku trwałego.

Dotacje.

Pozostałe przychody operacyjne.

VIII. Pozostałe koszty operacyjne.

Wartość sprzedanych składników majątku trwałego.

Pozostałe koszty operacyjne.

IX. Zysk na działalności operacyjnej.

X. Przychody z udziałów w innych podmiotach.

XI. Przychody z pozostałego finansowego majątku trwałego.

XII. Pozostałe przychody finansowe.

XIII. Koszty finansowe.

XIV. Zysk / strata na działalności gospodarczej.

XV. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych.

Zyski nadzwyczajne.

Straty nadzwyczajne.

XVI. Zysk / strata brutto.

XVII. Obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego.

Podatek dochodowy od osób prawnych.

Pozostałe obowiązkowe obciążenia.

XVIII. Zysk / strata netto.

BADANIE PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA

Do oceny zdolności przedsiębiorstwa służą Wsk. bieżącej i szybkiej płynności.

Wsk. bieżącej płynności = aktywa bieżące/pasywa bieżące. Wsk. mówi ile razy

bieżące aktywa pokrywają bieżące zobowiązania, są to zobowiązania wobec

pracowników, dostawców, instytucji, kredyty krótkoterminowe i raty kredytu

długoterminowego przypadającego do spłaty w danym roku.. Najkorzystniejszy jest

poziom Wsk.

w granicach 1,2-2,0, oznacza to, że zachowanie równowagi finansowej wymaga,

aby wielkość aktywów bieżących była dwa razy większa niż kwota bieżących pasywów

(zobowiązań). Minimum bezpieczeństwa określa poziom Wsk. równy 1,2. Niski Wsk.

oznacza, że firma działa z dnia na dzień i nie posiada wystarczających zasaobów gotówki

do spłacenia bieżących zobowiązań. Im Wsk. jest większy, tym mniejszy będzie udział

zobowiązań bieżących w finansowaniu cyklu eksploatacyjnego.

Wsk. wysokiej (szybkiej) płynności = aktywa bieżące – zapasy – rozliczenia

między. czynne/zobowiązania bieżące . Wsk. ten pokazuje stopień pokrycia

zobowiązań krótkoterminowych aktywami o dużym stopniu płynności. Najlepszy jest

poziom Wsk. wynoszący 1,0, gdyż pokazuje, że przedsiębiorstwo może szybko sprostać

bieżącym zobowiązaniom. Gdy jest wysoka inflacja Wsk. może być niższy niż 1,0.

Dobrze działające przedsiębiorstwo to przedsiębiorstwo, w którym różnica między Wsk.

bieżącym a Wsk. szybkim nie jest za duża. Jeśli szybki Wsk. jest niski a Wsk. bieżący

wysoki, to firma utrzymuje zbyt wysoki poziom zapasów, w których zamrożony jest

fundusz obrotowy. Gdy Wsk. szybki jest wysoki, oznacza to nieproduktywne gromadzenie

środków pieniężnych w banku.

ANALIZA FINANSOWA - STRUKTURA MAJĄTKU I KAPITAŁU.pdf

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: